青矩技術(shù)助力地方政府債務(wù)化解，共筑經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展之路
10月12日，財政部部長藍佛安在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上表示：“為了緩解地方政府的化債壓力，除每年繼續(xù)在新增專項債限額中專門安排一定規(guī)模的債券用于支持化解存量政府投資項目債務(wù)外，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險”，并指出“這項即將實施的政策，是近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施”，如此有力的表述，引發(fā)了各方的廣泛關(guān)注。所謂“增加債務(wù)額度置換存量隱性債務(wù)”，就是通過增發(fā)政府債券的方式對地方政府的存量隱性債務(wù)進行置換，從而實現(xiàn)地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險“顯性化”和逐步“緩釋”。
一、公開資料顯示，我國此前已經(jīng)開展過三輪規(guī)模性債務(wù)置換
第一輪（2015-2018）累計發(fā)行12.2萬億元置換債券。第二輪（2018-2019）由金融機構(gòu)主導(dǎo)參與置換，鼓勵金融機構(gòu)積極參與、支持地方存量債務(wù)化解工作。主要是通過金融機構(gòu)的貸款與信用債，置換掉高成本的貸款與非標(biāo)，置換特點主要包括金融機構(gòu)與平臺自行協(xié)商、融資資金只能用于還本、隱性債務(wù)余額保持不變且需要在隱性債務(wù)系統(tǒng)中全過程登記反映以及借新還舊期限有限制等。第三輪（2020-2022年）特殊再融資類債券置換隱性債務(wù)，這一階段的化債工具主要是特殊再融資債券，即通過發(fā)行政府債券的方式，對存量隱性債務(wù)進行置換。據(jù)公開數(shù)據(jù)，2023年底前特殊再融資債券累計發(fā)行規(guī)模逾1.5萬億。
此新一輪的債務(wù)置換，雖然沒有公布具體的數(shù)字和時間節(jié)點，但根據(jù)新聞發(fā)布會上不同于以往平穩(wěn)發(fā)言的有力表述，此輪債務(wù)置換規(guī)模預(yù)計十分可觀，將大大減輕地方債務(wù)壓力，提振經(jīng)營主體信心。
二、通過資產(chǎn)盤活、城投公司轉(zhuǎn)型發(fā)展等方式為債務(wù)化解提供支撐
地方政府債務(wù)是長期累積的產(chǎn)物，地方政府要發(fā)展經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)也免不了要舉借債務(wù)，因此化解債務(wù)并非為了完全消除債務(wù)，而是需要基于系統(tǒng)思維，統(tǒng)籌化解存量債務(wù)風(fēng)險與借助增量債務(wù)發(fā)展。因此，除了發(fā)行置換債券、用好用足政策之外，地方政府一方面需要充分挖掘地方國有資產(chǎn)資源潛力，提升國有資產(chǎn)資源利用效率；另一方面需要做大做強做優(yōu)國有平臺公司，通過國有平臺公司經(jīng)營現(xiàn)金流和融資能力的提升支撐債務(wù)化解。積極作為，主動謀劃，修行好內(nèi)功。
三、青矩技術(shù)曾深度參與前三輪債務(wù)化解工作，也將繼續(xù)在第四輪債務(wù)化解工作過程中做好專業(yè)服務(wù)。
青矩技術(shù)自2017年起開展政府債務(wù)化解咨詢服務(wù)，深度參與了此前三輪債務(wù)工作，了解國家債務(wù)化解以及風(fēng)險防范的政策要求，熟悉金融機構(gòu)與地方化債的金融支持措施，近年來已為河北、黑龍江、云南、江西、湖南等多個市縣級地方政府、國有平臺公司提供了涉及債務(wù)分析、風(fēng)險評判、債務(wù)化解的一攬子化債咨詢服務(wù)。青矩技術(shù)熟練掌握再融資置換債券申報、市場化債務(wù)重組、資產(chǎn)債務(wù)整體市場化轉(zhuǎn)讓等多渠道化債方式，能夠以專業(yè)技能和豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗幫助各地方政府針對性制定化債方案并落地實施，解決地方債務(wù)流動性風(fēng)險，并實現(xiàn)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低債務(wù)成本。
同時，在國有資產(chǎn)資源盤活化債方面，青矩技術(shù)熟悉中央以及各省關(guān)于清查資產(chǎn)、盤活資產(chǎn)的政策要求，了解金融機構(gòu)關(guān)于資產(chǎn)盤活利用的信貸支持政策，熟悉各類國有資產(chǎn)資源類型，并能夠結(jié)合地方實際情況針對性的創(chuàng)新各類資產(chǎn)資源整合盤活方式，近年來已為全國二十多個市縣提供了國有資產(chǎn)資源的清查與整合服務(wù)。青矩技術(shù)通過兜清資產(chǎn)底數(shù)，制定有效的資產(chǎn)盤活措施并指導(dǎo)落地，幫助地方政府提高資產(chǎn)收益、優(yōu)化資產(chǎn)資源配置。
此外，圍繞國有平臺公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，青矩技術(shù)了解中央以及各省高位推動地方國企轉(zhuǎn)型的政策目標(biāo)與要求，熟悉市縣級地方國企存在的共性問題與風(fēng)險，為地方國企提供在架構(gòu)重組優(yōu)化、市場化業(yè)務(wù)籌建、評級發(fā)債、內(nèi)部管理、對外投資并購等方面的技術(shù)支持和資源導(dǎo)入服務(wù)，切實幫助國有平臺公司拓展增量融資空間、提高經(jīng)營管理效率、提升收入利潤水平。
在此新一輪債務(wù)化解工作推進過程中，青矩技術(shù)亦將充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，為各地方政府和國有平臺公司提供化債一攬子智囊服務(wù)，助力地方政府把握政策機遇、積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，實現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險防范化解和地方經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
